임대료 인플레이션 재

요구 임대료(세입자가 임대 계약에 서명할 때 집주인이 받기를 희망하는 광고 임대료를 의미함)를 기반으로 하는 ZORI(Zillow Observed Rent Index)는 4월에 전월 대비 0.6% 급등했는데, 이는 8월 이후 가장 가파른 상승률입니다. 이미 3월에는 0.5%, 2월에는 0.3% 상승하여 $2,018라는 새로운 기록을 세웠습니다. 연간으로 환산하면 4월의 증가는 +7.4%의 증가로 해석됩니다.

이는 인플레이션 측면에서 정말 나쁜 소식입니다. 그러나 그것은 놀라운 일이 아닙니다. 이는 미국의 가장 큰 집주인이 수익 통화에서 우리에게 말한 내용을 확인시켜 줍니다. 즉, 4월 임대 갱신 및 신규 임대 계약 모두에서 임대료가 6~8% 인상되었다는 것입니다. 이는 4월 CPI의 임대료 요소가 우리에게 말한 내용을 확인시켜 줍니다. 모든 임차인이 지불한 실제 임대료는 3월에 비해 4월에 0.5%, 전년 대비 8% 이상 증가했습니다.

CPI(OER, 녹색, 지수 값, 왼쪽 축)에서 가장 큰 임대 요소로 표시된 대로 ZORI(빨간색, 오른쪽 축, $)가 팬데믹 기간 동안 실제 임대료를 어떻게 초과했는지, 2022년에는 실제 임대료를 어떻게 초과했는지 확인할 수 있습니다. 그 후 2022년 말과 2023년 초에 어떻게 하락했는지, 그리고 지난 3개월 동안 어떻게 다시 가속화되었는지를 살펴보세요.

임대료는 소비자 물가 지수의 1/3을 차지하며 두 가지 임대료 요소로 나뉩니다. 소유자 등가 임대료에 대한 CPI(OER, 둘 중 더 큰 값, 전체 CPI의 25.4% 차지)는 4월에 0.5%, 전년 대비 8.1% 상승했습니다.

이러한 모든 조치 – ZORI에 따라 임대료를 요구합니다. 국내 최대 집주인으로부터 수입 요청; CPI 임대료 요소로 추적된 모든 임차인의 실제 임대료는 이제 4월 임대료 인플레이션이 전혀 둔화되지 않고 다시 가속화되었음을 보여줍니다.

ZORI는 임대료 인플레이션이 둔화되고 있으며 작년 ZORI가 실제로 하락했을 때 ZORI를 기준으로 곧 사라질 것이라는 증거로 많이 인용되었습니다.

연준, 기자회견 중 파월, 그리고 다른 많은 사람들에게 지난해 요구 임대료 하락은 그들이 기다려온 복음이었고, 현재 세입자가 경험한 실제 임대료의 인플레이션은 요구 임대료가 곧 줄어들 것이라는 소식이었습니다. 임대료는 실제 임대료가 되고 실제 임대료를 낮추게 되지만, CPI 임대료 요인이 뒤떨어지기 때문에 아직 그렇게 하지 않았습니다.

하지만 그런 일은 일어나지 않았습니다.

임대료 인플레이션에 대해 좋은 사람들을 오해했을 수도 있는 것은 전년 대비 변화였습니다. 위 차트에서 볼 수 있듯이 ZORI는 2020년과 2021년 초에 실제 임대료 인상률을 밑돌았고, 그 낮은 기준에서 벗어나 2022년에 엄청난 전년 대비 증가율을 보여 2022년에 초과폭을 기록했습니다.

그러나 그 엄청난 비율의 이익은 실제 임대료로 반영되지 않았습니다. 왜냐하면 그것은 미달에서 벗어났기 때문입니다. 그것은 단지 8%의 일반 임대료 인플레이션에 더해 미달을 평균화했을 뿐입니다. 이제 ZORI당 요구하는 임대료는 CPI 측정치에 따라 월 단위로 다시 일치합니다.

이것은 임대료 인플레이션에 대해 많은 두뇌가 단락되는 원인이 된 전년 대비 백분율 변화 차트 유형으로, 2020년과 2021년 초에 미달을 보여주고, 그 낮은 기반에서 2021년 말과 거의 모든 기간에 대규모 초과를 보여줍니다. 2022년. 이 차트는 또한 CPI 임대료 요소를 전년 대비 백분율 변화로 표시합니다.

연준은 변동성이 큰 식품과 에너지 제품을 제외한 근원 인플레이션 지수를 핵심 상품, 주택 인플레이션, 주택을 제외한 핵심 서비스 등 세 그룹으로 나누었습니다.

핵심 상품의 인플레이션은 팬데믹 최고치에서 많이 하락했습니다. 주택 인플레이션 지표(예: CPI 임대료 요소)도 확실히 낮아질 것입니다. 이는 이미 구운 것이기 때문에 임대료 하락을 요구하고 CPI 임대료 요소가 뒤처지기 때문에 몇 달 전에 말했습니다. 그래서 인플레이션의 임대료 부분은 이미 핥아졌다고 그들은 말했습니다. 그리고 인플레이션이 극도로 끈적이는 유일한 부분은 주택이 없는 핵심 서비스 인플레이션이었습니다.

따라서 이제 인플레이션은 세 부분 중 두 부분에서 여전히 심하게 끈적한 상태로 남아 있으며, 임대료 인플레이션을 핥은 연준의 승리는 시기상조인 것으로 보입니다.