CPI는 예상대로 나왔고, 12월 핵심 인플레이션은 5.7%로 완화되었습니다.

카오사이 웡나타칸

소비자물가지수는 하락-0.1% 12월에는 예상 +0.0% 및 이전 +0.1%와 비교됩니다. 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI는0.3% 상승한 달 동안 기대치에 부합했으며 11월의 0.2%에서 상승했습니다.

Charles Schwab의 최고 투자 전략가인 Liz Ann Sonders는 핵심 상품 CPI가 "빠른 인플레이션 감소를 보이고 있는 반면 핵심 서비스는 롤오버하는 데 더 오랜 시간이 걸리고 있습니다(실제로 12월에 Y/Y가 더 높아졌습니다)"라고 말했습니다.

휘발유, 항공료, 중고차 및 트럭 가격은 2022년 마지막 달에 하락했으며 보호소, 자동차 보험, 의류 가격 상승으로 부분적으로 상쇄되었습니다.

SA 기고자 Ahan Vashi는 CPI 보고서가 진전된 것으로 보고 있지만 연준은 아직 승리를 선언할 수 없습니다. "식료품 가격의 전년 대비 두 자릿수 인플레이션이 여전히 우려되는 반면 전반적인 인플레이션 압력은 (적어도 현재로서는) 완화되고 있습니다. 오늘의 CPI 데이터는 연준의 인플레이션 퇴치 노력의 진전을 보여줍니다. 그러나 노동 시장은 타이트합니다. 낮은 실업률과 강력한 임금 인상은 연준이 2월 회의에서 금리 인상 주기를 계속해야 한다는 것을 의미한다"고 말했다.

"현재 인플레이션 완화로 인해 금리 인상 속도는 25bps까지 완화될 수 있습니다. 주식 시장은 많은 낙관론을 갖고 이 보고서에 들어섰고, 최근 S&P 500(SPX)의 랠리는 ~4,000에서 저항에 부딪힐 수 있습니다. [200-DMA 수준]." 바시가 덧붙였다.

종소리 이후 미국 3개 주가 평균은 모두 적자 상태입니다. S&P 500 -0.8%, 나스닥 -1.1%, 다우 -0.5% 조기 거래 중입니다. 10년 만기 국채수익률은 1bp 상승한 3.55%를 기록했습니다.

제롬 파월 연준 의장이 주택을 제외한 서비스 인플레이션이 다른 카테고리보다 더 지속적일 것이라고 경고했다는 점을 기억하세요.

이코노미스트 모하메드 엘 에리안은 "이번 CPI 보고서는 연준이 25bp 인상 가능성을 조금 더 낮췄지만 주택 외 핵심 서비스 등의 요소를 고려할 때 완료된 거래와는 거리가 멀다"고 말했다. 그는 주택과 의류가 약간 상승세를 보였다고 덧붙였다.

가솔린은 대피소 지수의 증가를 상쇄하는 것보다 M/M 지수 하락에 가장 큰 기여를 했습니다. 식품지수는 0.3% 상승했고, 에너지지수는 4.5% 하락했다.

Y/Y, CPI:+6.5% 대 +6.5% 예상 및 +7.1% 이전. 이 수치는 2021년 10월 이후 가장 작은 증가폭을 나타냅니다.

Y/Y, 핵심 CPI:+5.7%대 +5.7% 예상 및 +6.0% 이전.

Mott Capital Management의 Michael Kramer는 보호소를 제외한 서비스가 11월에 전년 동기 대비 7.4% 증가하여 7.3% 증가했으며, 응급 의료 서비스가 전년 동기 대비 8% 증가하여 7.6% 증가했다고 밝혔습니다. 그리고 헤드라인 수치가 "올바른 방향으로 가고 있지만 주로 에너지와 휘발유 가격 하락에 따른 것"이라고 그는 말했습니다. "현재 시장 추세에 따르면 에너지와 휘발유 가격은 곧 상승할 수 있어 CPI의 지속적인 하락은 불확실합니다."

이달 동안 증가한 지수에는 보호소(+0.8%), 가구 및 운영(+0.3%), 자동차 보험(+0.6%), 레크리에이션(+0.2%), 의류(+0.5%)가 포함됩니다. 중고차·트럭 지수(-2.5%)와 항공료(-3.1%)도 하락했다.

시장 참여자들은 전반적으로 연준이 1월 31일부터 2월까지 금리를 25bp 인상할 가능성이 더 높다고 보고 있습니다. 1회 미팅 확률은 87.2%로 전날 76.7% 확률보다 높아졌습니다. 50bp 금리 인상 가능성은 수요일 12.8%에서 23.3%로 하락했다.

이번 주 초 뉴욕 연준 조사에 따르면 소비자들은 향후 인플레이션 기대치를 낮추었습니다.